Az európai védelmi ipar reneszánszát éli, az öreg kontinens pedig hivatalosan is belépett a fegyverkezés legintenzívebb szakaszába. Legalábbis erről árulkodnak a legnagyobb európai gyártók mérlegei. Az európai védelmi „bajnokok”, a brit BAE-tól, a francia Thales-en át, a svéd Saab-ig, egyaránt kétszámjegyű bevételnövekedést és rekord rendelésállományt jelentettek a tavalyi pénzügyi beszámolóikban. A hazánkban is jól ismert Rheinmetall olyannyira betárazott a megrendelésekből, hogy ha ma „kitörne a béke”, még évekig profittal termelhetne. Sikeres piacépítési stratégiájának köszönhetően pedig a cseh CSG épp a közép-kelet-európai védelmi ipar sikertörténetét írja.
Következtetések
- Az elemzett európai vállalatok mindegyike kétszámjegyű növekedést és rekord rendelésállományt könyvelhetett el a tavalyi pénzügyi évben, és 2022 óta dinamikusan növekvő pályán mozognak. A felfutó keresletre válaszul a vállalatok nemcsak kapacitásbővítésbe kezdtek, de felvásárlások révén új piacokat is építenek mind földrajzi (CSG-Egyesült Államok) mind termékporfólió (Rheinmetall-haditengerészet) tekintetében.
- A legnagyobb árbevételt a BAE Systems termelte, amely nem meglepő, hiszen globális lefedettségű vállalatként működik amerikai, brit és közel-keleti piaci részesedéssel. A legnagyobb éves bevételnövekedést elérő vállalat azonban a cseh CSG volt, amelyet elsősorban a különböző közepes és nagy kaliberű lőszerek iránti kereslet megugrásának köszönheti bevételnövekményét. A legmagasabb rendelésállomány/bevétel arányt a Rheinmetall érte el, ami azt mutatja, hogy a vállalat gyártókapacitásai évekre előre lekötöttek.
- A Leonardo az európai védelmi ipari együttműködések iskolapéldája, a Rheinmetalltól a Thales és Airbus vállalatokon át a BAE Systems-ig minden nagyobb vállalattal van együttműködése valamilyen közös fejlesztési, gyártási projektben. Ez, valamint a Thales, Leonardo és Airbus megállapodása űripari területen azt mutatja, hogy bizonyos területeken elkezdődött az integrált, összeurópai gondolkodás és a gyártási racionalizálás az egyébként piaci versenytársak között.
- A Saab számára egyértelműen pozitívan hatott a svéd NATO csatlakozás, amelynek köszönhetően dinamikus növekedést produkálnak. A cseh CSG esete pedig kiváló példája annak, hogy a kontinens védelmi ipari reneszánsza nemcsak a nyugat-európai óriásvállalatoknak kedvezett, hanem megfelelő piaci startégiával egy közép-európai vállalat is globális babérokra törhet.
Védelmi ipari reneszánsz
A Stockholmi Békekutató Intézet kutatása szerint Európa katonai kiadásai 2025-ben 14 százalékkal, összesen 864 milliárd dollárra emelkedtek, amely a legnagyobb éves növekedés Európában a hidegháború lezárása óta. A kontinens biztonságpolitikája szempontjából 2022 jelentette a valódi fordulópontot, Oroszország ukrajnai háborújával ugyanis már nem volt elég a hangzatos nyilatkozatokat tenni Európa stratégiai autonómiájáról, konkrét és azonnali lépésekre volt szükség a védelmi képességek megújítása érdekében. Európa újra-fegyverkezése pedig okvetlenül magával hozta a védelmi ipar reneszánszát is az Öreg-kontinensen.
Március végével a legjelentősebb európai védelmi vállalat publikálták saját, 2025-ös évre vonatkozó pénzügyi jelentését, amelyben részletesen számolnak be a tavalyi évben elért eredményeikről. Ebből pedig tisztán látszik, hogy a történelmi léptékű katonai kiadásnak és haderőfejlesztésnek a védelmi ipari vállalatok a legnagyobb nyertesei. Az elemzés a német Rheinmetall, a francia Thales, az olasz Leonardo, a brit BAE Systems, a svéd Saab és a cseh CSG vállalatok pénzügyi jelentéseiből ad képet a legnagyobb európai védelmi ipari cégek teljesítményéről és ezáltal a kontinens hadiipari megújulásáról.
Az ábra itt hivatkozható: https://public.flourish.studio/visualisation/29162972/
Hogy teljesítettek a legnagyobb vállalatok?
Az ábra itt hivatkozható: https://public.flourish.studio/visualisation/29162079/
Rheinmetall
Kevés európai vállalat profitált az elmúlt években annyit az kontinens fegyverkezéséből, mint a Rheinmetall, nem csoda, hogy a düsseldorfi központú vállalat az újjáépülő európai védelmi ipar egyik szimbólumává vált. Az elsősorban szárazföldi hadviselésre épülő európai haderők számára a vállalat számos megoldást kínál a lőszergyártástól, a harcjárműveken át, a drónvédelemtől a katonai járműplatformok fejlesztéséig. A Rheinmetall legismertebb rendszerei közé tartozik a Magyarországon is gyártott Lynx gyalogsági harcjármű, a Panther KF51 harckocsi, valamint Leopard-platformhoz kapcsolódó technológiák, köztük a Magyar Honvédség által is rendszeresített Leopard 2A7HU harckocsik.
A vállalat 2025-ben történelmi rekordot jelentő 9,94 milliárd euró értékben adott el, ami 29 százalékos növekedést jelentett az előző évhez képest (7,7 milliárd EUR). A Rheinmetall felhalmozott rendelésállománya 2025 végére 63,8 milliárd euróra emelkedett, ami 36 százalékos ugrást jelentett egyetlen év alatt. Ez több mint hatszorosa a vállalat éves árbevételének, vagyis a cég évekre előre lekötött gyártókapacitással rendelkezik. Üzletági szempontból a legnagyobb bevételt a kerekes és lánctalpas járművek különböző típusait kínáló járműrendszerek üzletág hozta a Rheinmetallnak, közel 5 milliárd eurós bevétellel, amely 32%-os növekedés az előző évhez képest.
A vállalat vezetése szerint idén a rendelésállomány további gyors növekedése várható, legalább 40%-os bevételnövekedés mellett, amelyet a német Bundeswehr modernizációja és a közép-európai országok folyamatos megrendelései fognak hozni. A jövőbeli kilátásokat illetően beszédes még, hogy a vállalat a tavalyi évben leépítette az autóipari profilját, helyette az NVL hajóépítő vállalat felvásárlásával olyan területek felé nyitott, mint a haditengerészet. Így a Rheinmetall kommunikációja szerint a továbbiakban a védelmi rendszerek teljes, minden haderőnemet lefedő spektrumának gyártására és fejlesztésére koncentrál majd.
BAE Systems
A BAE Systems repülőgépek, rakéták, repüléstechnikai berendezések, haditengerészeti rendszerek, nukleáris tengeralattjárók, szárazföldi harcjárművek legnagyobb brit gyártója. A BAE az egyetlen európai védelmi vállalat, amely bevétele alapján a SIPRI (Stockholmi Békekutató Intézet) globális rangsorában az első tíz védelmi ipari cég között is rendszeresen szerepel (legutóbb, 2024-ben a negyedik helyen). Az előkelő helyezést a vállalat globális piaci jelenlétének köszönheti, Európától az Egyesült Államokon át a Közel-Keletig, valamint olyan kiemelt programokban való részvételének, mint az amerikai haditengerészeti program, a brit nukleáris tengeralattjáróflotta építése, valamint a brit légierő Tempest hatodik generációs vadászgép-fejlesztése.
A BAE Systems 2025-ben rekordot jelentő 35,9 milliárd eurós eladást generált, ami 10 százalékos éves növekedést jelent. A vállalat rendelésállománya történelmi mértékű 97,7 milliárd euróra emelkedett. A vállalat számára az Egyesült Államok továbbra is kulcspiac maradt, de jelentős megrendelések érkeztek Európából és Törökországból is. Utóbbihoz köthető a vállalat egyik legnagyobb értékű szerződése is, az 5,4 milliárd eurós Eurofighter Typhoone vadászgép megállapodás. A BAE eközben jelentős kapacitásbővítéseket hajtott végre Glasgow-ban és az amerikai Jacksonville hajógyárban, valamint tovább növelte beruházásait a nukleáris tengeralattjáró-programok és a következő generációs légiharc-rendszerek területén. A vállalatvezetés 2026-ra további 7–9 százalékos árbevétel-növekedést vár.
Thales Group
A francia Thales a szenzorokra, radarokra, hálózatba kapcsolt rendszerekre alapuló elektronikai hadviselés európai vezetője. A vállalat fő profilja a radarok, légvédelmi rendszerek, katonai kommunikációs hálózatok (C4IS), avionikai rendszerek és kiberbiztonsági megoldások fejlesztése és gyártása. Emellett kulcsszereplő a Rafale vadászgép-programban és több NATO-integrált légvédelmi rendszerben is.
A teljes vállalatcsoport 2025-ben rekord, 22,1 milliárd eurós bevételt produkált eladásaiból, ami 7,6 százalékos nominális növekedést jelentett a korábbi évhez képest. A Thales rendelésállománya a tavalyi évre 53,3 milliárd euróra nőtt. A bevételnövekedés motorja egyértelműen a cégcsoport védelmi üzletága volt, amelynek bevétele 12,2 milliárd euróra emelkedett, 11,5 százalékos éves növekményt produkálva. Patrice Caine vezérigazgató 2025 egyik legfontosabb stratégiai lépéseként emelte ki a francia vállalat Airbusszal és a Leonardóval kötött európai űripari együttműködést, amelynek célja egy amerikai és kínai versenytársakkal szemben is versenyképes európai űripari platform kialakítása. A Thales 2026-ra további növekedést vár és legalább 23,3 milliárd eurós árbevétellel számol.
Leonardo
Az olasz Leonardo az európai védelmi ipar egyik legsokoldalúbb szereplője. Az elektronikai hadviselési technológiáktól a helikopterek és repülőgépek fejlesztésén át a drónrendszerekig széles termékportfólióval rendelkeznek. A Leonardo az európai védelmi ipari együttműködések iskolapéldája, a Rheinmetalltól a Thales és Airbus vállalatokon át a BAE Systems-ig minden nagyobb vállalattal van együttműködése valamilyen beszállítási vagy közös fejlesztési, gyártási projektben.
A cég 2025-ben rekordot jelentő 19,5 milliárd eurós árbevételt ért el, ami közel 12 százalékos növekedést jelentett éves alapon. A Leonardo rendelésállománya tavaly már 46,6 milliárd euróra nőtt, ami történelmi rekordnak számít a vállalat életében. A vállalat bevételének 71%-a származott a védelmi szektorból, leginkább kormányközi megállapodások révén. A növekedést elsősorban a helikopter-divízió, a védelmi elektronikai üzletág és a katonai repülőgép-programok hajtották. Földrajzi megoszlás szerint elsősorban az olasz (23%) illetve az amerikai (23%) piacról kapta a legnagyobb megrendeléseket. Az Olaszországon kívüli kontinentális európai piac a cég bevételének 17%-ért felelt, amely az Egyesült Királysággal együttvéve a vállalat éves bevételének összesen 30%-át adta.
SAAB
A svéd hadiipari vállalat a NATO-bővítés és az európai fegyverkezés egyik legnagyobb nyertese lett, a szektor egyik legdinamikusabban növekvő vállalatává vált. A cég fő profilja a vadászgépektől, a radarokon és légvédelmi rendszereken át a páncéltörő fegyverektől a tengeralattjárókig terjed. Legismertebb termékei közé tartozik a Magyar Honvédség által is rendszeresített JAS 39 Gripen vadászgép, a GlobalEye légtérellenőrző rendszer, valamint a szintén hazánkban is ismert Carl-Gustaf páncéltörő fegyvercsalád.
A Saab 2025-ben rekordot jelentő 6,8 milliárd eurós árbevételt ért el, ami 24 százalékos növekedést jelentett éves alapon. Eközben a rendelésállomány történelmi rekordot jelentő 23,7 milliárd euróra nőtt. Földrajzi megoszlás szerint a Saab bevételének legnagyobb hányada (41%) a belföldi piacról származott, amelyet az európai piac követ 26%-os részesedéssel. Termékkategóriákat tekintve pedig a radar és különböző előrejelző rendszerek (33%) harci fegyverek és légvédelmi rendszerek (26%) valamint a katonai repülőgépek (24%) voltak a legkelendőbb termékek. A vállalat beszámolója szerint Svédország 2024-es NATO-csatlakozása stratégiai fordulópontot jelentett a vállalat számára, mivel rendszerei így még könnyebben integrálhatók a NATO infrastruktúrájába és beszerzési programjaiba. A Saab 2026-ra további kétszámjegyű növekedést vár, miközben a vállalat részvényei az elmúlt évek egyik legerősebb teljesítményét mutatták az európai védelmi szektorban.
Czechoslovak Group (CSG)
A prágai központú Czechoslovak Group (CSG) az elmúlt években Közép-Európa egyik legfontosabb hadiipari szereplőjévé nőtte ki magát, miközben tevékenységét és piacát a kontinensen túl is építi. A vállalat mára nemcsak Európában, hanem az Egyesült Államokban és az ázsiai-csendes-óceáni térségben is aktív jelenléttel rendelkezik. Összesen 39 gyártóüzeme van Csehországban, Indiában, Olaszországban, Szerbiában, Szlovákiában, Spanyolországban, az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban. A SIPRI a CSG-t a világ 100 legnagyobb védelmi ipari szereplői közül a leggyorsabban növekvő vállalatcsoportként jellemezte. A CSG fő profilját a lőszergyártás, lőfegyverek, katonai járművek adják. A cég különösen erős pozíciót épített ki a lőszergyártás területén, így mára Európa egyik legnagyobb közepes és nagy kaliberű lőszergyártója, valamint a legnagyobb globális szereplővé vált a kis kaliberű lőszerek piacán is.
A vállalat 2025-ben rendkívül látványos növekedést produkált. Árbevétele éves alapon 72 százalékkal emelkedett és elérte a 6,7 milliárd eurót, míg rendelésállománya a 42 milliárd eurót. A CSG dinamikus növekedését elsősorban az európai lőszerkereslet robbanásszerű növekedése, az ukrajnai háború következtében meginduló készletfeltöltések és a NATO-tagállamok megrendelései hajtották. A CSG növekedési stratégiája a meglévő kapacitásainak bővítésre, valamint célzott felvásárlásokra épül, így az elmúlt években több stratégiai akvizíciót hajtott végre nem csak Európában de az Egyesült Államokban is. A vállalat saját kommunikációja szerint céljuk, hogy a hagyományos regionális hadiipari cégből teljes értékű globális védelmi vállalatcsoporttá váljanak. Ennek is egy fontos lépése volt, hogy a vállalatot 2026 januárjában bejegyezték az Euronext Amsterdami tőzsdén, amely a világ legnagyobb értékű védelmi ipari tőzsdére lépése volt. A CSG részvények bevezetési és kibocsátási árát részvényenként 25 euróban határozták meg. A társaság piaci kapitalizációja 25 milliárd euró volt. Az első nyilvános részvénykibocsátás során összesen 3,8 milliárd tőkét vontak be.
Források:
Global military spending rise continues as European and Asian expenditures surge. In: SIPRI, 2026.04.27.
https://www.sipri.org/media/press-release/2026/global-military-spending-rise-continues-european-and-asian-expenditures-surge
The SIPRI Top 100 arms-producing and military services companies in the world, 2024
https://www.sipri.org/visualizations/2025/sipri-top-100-arms-producing-and-military-services-companies-world-2024
Rheinmetall Annual Report 2025 In: Rheinmetall Press Releases
https://www.rheinmetall.com/en/media/news-watch/news/2026/03/2026-03-11-rheinmetall-presents-annual-report-for-2025
Thales reports its 2025 full-year results In: Thalesgroup
https://www.thalesgroup.com/en/news-centre/press-releases/thales-reports-its-2025-full-year-results
BAE Systems – 2025 full year results
https://www.baesystems.com/en-us/article/2025-full-year-results
Leonardo Annual Report Summary 2025
https://www.leonardo.com/documents/15646808/30043445/LDO_SintesiDiBilancio2025_ENG120326.pdf?t=1773414046105
Keeping People And Society Safe – SAAB Annual Report 2025
https://www.saab.com/globalassets/cision/documents/2026/20260303-saab-publishes-its-2025-annual-report-en-0-5316807.pdf
CSG Annual Report 2025
https://cdn.sanity.io/files/828d6y24/production/734601c2f9e1830758a2aba9c566961f99ba53fd.pdf
Nagy Dávid, politikai elemző, biztonság- és védelmi politikai szakértő. Tanulmányait a Nemzeti Közszolgálati Egyetemen és a Haifai Egyetemen végezte, mesterdiplomáját nemzetközi biztonság- és védelempolitika szakon szerezte.
Karrierjét a Danube Institute elemzőjeként kezdte, majd tanácsadóként és az elemzési részleg vezetőjeként dolgozott az EuroAtlantic Tanácsadó és Befektetési Zrt.-nél. Jelenleg az Oeconomus Gazdaságkutató Alapítvány geopolitikai elemzőjeként tevékenykedik.
Fő kutatási területe a közép-európai biztonságpolitika, valamint a Közel-Kelet geopolitikai dinamikái, különös tekintettel Izraelre.
